3 Финансы и финансовый менеджмент

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ  БИЛЕТ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

"ФИНАНСЫ И ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ"

ТЕСТОВЫЕ ВОПРОСЫ (20 баллов)

1. Основной целью финансового менеджмента является:

2. Важными факторами роста прибыли, не зависящими от деятельности предприятия являются:

3. Активный рынок — это:

4. Рынок, на котором отсутствуют налоги и брокерские комиссионные, а все его участники могут совершать операции инвестирование и финансирование на одинаковых условиях, называют:

5. Зона безопасной или устойчивой работы организации характеризуется:

6. Факторы, оказывающие влияние на прибыль от продаж продукции (работ, услуг):

7. Разность между выручкой организации и суммой переменных затрат называется:

8. Коэффициентом дисконтирования является:

9. Коммерческий банк выдал краткосрочный (на 1 месяц) кредит фирме в размере 35 тыс. у.е. при годовой ставке процента 28%. Определите сумму средств к возврату через 1 месяц:

10. Какую сумму вклада необходимо положить на депозит в банк, чтобы через год получить накопления в сумме 100 тыс. у.е. Банк начисляет проценты по ставке 25% годовых:

11. К финансовым (стоимостным) показателям эффективности использования основных средств относятся:

12. Коэффициент обновления основных производственных фондов (ОПФ) рассчитывается как отношение:

13. Фондоотдача основных средств рассчитывается:

14. Для оценки платежеспособности предприятия используется:

15. По приведенным ниже данным определите эффект операционною рычага: объем реализации – 11,000 тыс. у.е., постоянные затраты – 1,500 тыс. у.е., переменные затраты – 9,300 тыс. у.е.:

16. Какие статьи баланса характеризуют стоимость имущества организации:

17. Горизонтальный метод финансового анализа — это:

18. Длительность оборота денежных средств может быть уменьшена путем:

19. О чем свидетельствует ситуация: выручка от продаж выросла на 12%, средняя величина оборотных активов выросла на 8%:

20. Организация имеет: Собственный капитал на сумму 6,000 тыс. у.е., внеоборотные активы на сумму 5,000 тыс. у.е., оборотные активы на сумму 3,000 тыс. у.е. Чему равен коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:

Задание 1. Анализ рентабельности (15 баллов)
Компания в настоящее время обладает: активами на общую сумму 3.2 млн. у.е, из которых оборотные активы составляют 0.2 млн. у.е. Ежегодный объем продаж равен 10 млн. у.е., и коэффициент рентабельности (до выплаты налогов) (в данный момент у фирмы нет процентных долговых обязательств) — 12%. Учитывая возникающие опасения потенциальной потери платежеспособности, крайне жесткую политику кредитования и надвигающееся истощение запасов, компания рассматривает увеличение объема оборотных активов как буферное средство против неблагоприятно складывающихся обстоятельств. В данной ситуации вместо нынешних 0.2 млн. у.е. оборотные активы планируется поднять до уровня 0.5 млн. и 0.8 млн. у.е. Увеличение оборотных активов будет финансироваться исключительно за счет нового акционерного капитала.

Требуется:
1. Определите значения коэффициентов для трех альтернативных уровней оборотных активов:
А) оборачиваемости активов
Б) доходности активов
В) рентабельности

2. Какими были бы затраты на выплату процентов по каждой из двух новых стратегий, если бы дополнительное финансирование оборотных активов производилось за счет долгосрочного долга при 15%-ной ставке?

Задание 2. Критический объем продаж (8 баллов)
Фабрика по изготовлению микрофонов имеет следующие показатели:
Условно-постоянные годовые расходы в компании равны 15,000 у.е.
Отпускная цена единицы продукции – 18 у.е.
Переменные расходы на единицу продукции – 12 у.е.

Требуется:
3. Определить критический объем продаж в:
А) в натуральных единицах
Б) в денежных единицах

4. Определить критический объем продаж после изменений:
А) Условно – постоянные расходы увеличатся на 15 %
Б) при росте цены реализации на 2 у.е.

Задание 3. Компенсационный остаток (7 баллов)
Фирма заключила с банком договор на получение кредита на год в сумме 200 тыс. у.е. под 9 % годовых с удержанием процентов вперед и на условии наличия компенсационного остатка в размере 6 %.

Требуется:
5. Произвести расчеты по суммам:
А) компенсационного остатка на счете
Б) процентного вознаграждения
В) доступную сумму займа

6. Определить эффективную ставку вознаграждения по займу

Задание 1. Выбор дивидендной политики (10 баллов)
Компания «Тигр» в настоящее время имеет в обороте 1 миллион обыкновенных акций, по которым ежегодно выплачивает дивиденды из расчета 1 у.е. на одну акцию. Компания рассчитывает получать в течение предстоящих пяти лет чистую прибыль достаточную для реализации запланированного объема капитальных затрат. Для принятия решения по приоритетности распределения чистой прибыли, руководству компании необходима дополнительная информация к представленной ниже:

 

Наименование Статьи

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

ожидаемая чистая прибыль, (тыс. у.е.)

2,000

1,5000

2,500

2,300

1,800

смета капитальных вложений, (тыс. у.е.)

1,000

1,5000

2,000

1,5000

2,000

Требуется:
1. Определить величину дивидендов, выплачиваемых на одну акцию, а также ежегодный объем внешнего финансирования, который потребуется в течение предстоящих 5 лет, если:
А) дивидендная политика рассматривается как пассивный фактор
Б) нынешняя величина годовых дивидендов, выплачиваемых на каждую акцию, будет оставаться неизменной
В) коэффициент выплаты дивидендов будет поддерживаться на уровне 50%

2. При каком из трех видов дивидендной политики за 5 лет:
А) будет максимизирована величина совокупных дивидендов
Б) будет минимизирована величина внешнего финансирования

Задание 2. Моделирование в Системе Управления Финансами (4 балла)
Моделирование – процесс построения модели, в частности аналитического выражения зависимости между изучаемыми явлениям.
В системе управления финансами, моделирование изучает, анализирует и прогнозирует различные возможные варианты поведения объекта /системы /процесса/ явления, идентифицирует объективные и субъективные факторы, оказывающие влияние на этот объект; оценивают возможности и способы управления этими факторами. В финансовом менеджменте применяются дескриптивные модели и предикатные модели

Требуется:
3. Что такое «Дескриптивные модели»?
4. Укажите какие модели входя в группу дескриптивных моделей?

Задание 3. Оценка инвестиционного проекта, критерий NPV (6 баллов)
Вам предлагают вложить 250 тыс. у.е. в проект, рассчи¬танный на 15 лет. Ожидаемые чистые денежные потоки по проекту таковы:
В течение первых четырех лет по 24 тыс. у.е. в год (фактор дисконтирования 3,3121)
В последующие годы – по 30 тыс. у.е. в год (фактор дисконтирования на 15 лет 8,5595)
Все денежные потоки поступают по схеме постнумерандо, приемлемая норма прибыли 8 %.

Требуется:
5. Определить дисконтированное значение совокупной суммы денежных потоков и применить критерий оценки чистой приведенной стоимости
6. Сделать вывод на основании полученных результатов вычислений

Задание 1. Точка Безубыточности (12 баллов)
Мебельная фабрика «Боско» является производителем садовой мебели. Планируя выпуск новых комплектов мебели плановый отдел предоставил следующий прогноз, (тыс. у.е.):

 

объем производства, (тыс. шт.)

100

выручка от реализации, (тыс. у.е.):

2,700

переменные расходы, (тыс. у.е.):

1,800

маржинальная прибыль, (тыс. у.е.):

900

постоянные расходы, (тыс. у.е.):

600

операционная прибыль:

300

Требуется:
1. Рассчитайте точку безубыточности в:
А) натуральных единицах
Б) денежных единицах
2. Рассчитайте процент уменьшения прибыли при уменьшении выручки на 25 %:
А) традиционным способом
Б) с помощью степени операционного рычага
3. При каком проценте снижения выручки компания полностью лишается прибыли?

Задание 2. Рыночная стоимость простых акций (5 баллов)
Текущая стоимость 510,000 обыкновенных акций компании «Nest Yalo» составляет 4.15 у.е. за одну акцию. В прошлом году компания выплатила дивиденды в размере 0.65 у.е. на одну обыкновенную акцию. Предполагается, что в обозримом будущем рост дивидендов будет постоянным и составит в среднем 0.5% в год. Компания собирается объявить новый выпуск обыкновенных акций, эмиссионные затраты по которым – 3.2% после вычета налога

Требуется:
4. Определить совокупное значение рыночной стоимости простых акций
5. Определить ставку финансирования простых акций с учетом затрат на размещение

Задание 3. Индекс рентабельности инвестиции PI (3 балла)
Индекс рентабельности инвестиции PI – это критерий, используемый для оценки целесообразности принятия инвестиционного проекта и предусматривающий сопоставление дисконтированных элементов возвратного потока с исходной инвестицией

Требуется:
6. Укажите, что характеризует индекс рентабельности при оценке инвестиционных проектов и в чем удобство применения данного критерия?

Задание 1. Чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта (6 баллов)
Инвестор из страны А рассматривает возможность инвестирования в стране В. Первоначальные затраты равны 150 000 денежных единиц А. Альтернативные издержки по инвестициям равны 12 %. Ожидаемые денежные поступления в валюте В и ожидаемый курс, соответственно:
1 год 400 тыс. у.е 6.1
2 год 500 тыс. у.е 6.2
3 год 600 тыс. у.е 6.2

Требуется:
1. Определить чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта

Задание 2. Финансовые Инструменты (4 балла)
Финансовый инструмент – любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент – у другой. Финансовые инструменты классифицируются на первом уровне на: первичные и вторичные (синонимы: встроенные/производные/деривативы)

Требуется:
2. Сравнить два инструмента, договоры лизинг и факторинг определить основное различие этих операций

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *